北交所動態｜安達科技詢價結果出爐 市場化定價優勢凸顯

海財經·證券導報3月9日訊（記者 康景林）9日晚，安達科技（830809）發布《向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市發行公告》，向不特定合格投資者公開發行股票的網下詢價結果出爐。發行人和主承銷商根據詢價情況，綜合考慮公司基本面、市場情況、同行業可比公司估值水平、募集資金需求等多個因素，確定本次發行價格為13元/股。

從本次詢價具體情況來看，貴州安達科技能源股份有限公司（以下簡稱安達科技）的詢價結果和發行定價較為合理。

一是專業投資者積極參與，發行效果較好。安達科技為近期北交所采取詢價定價方式發行的新股，從詢價結果來看，投資者對企業較為青睞，積極參與詢價。參與安達科技詢價的投資者共有275家網下投資者管理的296個配售對象，其中專業機構投資者共36個，包括西部利得、建信基金等公募基金，財達證券、興證資管等證券公司，上海正大資管、南京盛泉恒元等多家私募基金。

二是詢價結果較為合理，體現了北交所優質優價原則。安達科技本次定價對應發行后市盈率34倍，超出今年以來北交所市場新股公開發行的平均市盈率1倍，體現出市場投資者對公司的認可，也體現了北交所新股公開發行優質優價的基本原則。

三是發行定價平衡了各方利益，充分讓利二級市場。在目前整體鋰電行業的周期背景下，參與安達科技詢價的投資者報價中位數為13.42元/股，加權平均數為13.89元/股，主承銷商及發行人將最終發行價格確定為13元/股，有效平衡一、二級市場的各方利益，為二級市場預留空間，有利于股票上市后的市場表現。

四是充分驗證了北交所能夠支持大型企業的大額融資需求。安達科技本次發行融資規模為6.5億元，超額配售后為7.48億元，體現了北交所支持優質企業大額融資快速發展；本次發行后，安達科技總市值近80億元，預計位居北交所市場前列，上市后即可成為融資融券、混合做市的交易標的，并有望快速進入北證50指數樣本，分享北交所市場制度紅利，獲得公募基金、券商等專業機構的關注和投資，助力企業快速成長發展。

證券導報記者了解了本次詢價發行的背景，在北交所發行與承銷管理細則中，明確規定了發行人可以自主選擇直接定價、詢價和競價等三種定價方式，合理確定發行價格。區別于企業與主承銷商自主協商后直接定價的模式，已開通北交所交易權限、符合中國證券業協會規定條件并注冊的網下投資者都可以參與到企業公開發行的詢價之中，成為新股發行價格形成過程的參與方。

自北交所發布實施全面試行股票發行注冊制的配套規則以來，根據更新后的發行承銷管理細則規定，網下投資者報價結束后，發行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除比例不超過所有網下投資者擬申購總量的3%，并根據剩余報價及擬申購數量協商確定發行價格。高報價剔除比例從不低于10%調整至不超過3%后，可以有效減少詢價對象抱團壓價的風險，有利于投資者之間充分博弈，形成更加合理、更具市場化的發行價格。本次安達科技在詢價公告中，自主約定了按1%的比例剔除高報價，有效申報的最終入圍價格區間為13-17.5元/股，發揮了詢價新規的作用。

據悉，安達科技是一家鋰電池正極材料及其前驅體的生產制造企業，主要從事磷酸鐵、磷酸鐵鋰的研發、生產和銷售。鋰電池正極材料是制造新能源汽車動力電池、儲能電池的核心材料之一。主要產品中磷酸鐵主要用于自產磷酸鐵鋰，磷酸鐵鋰主要應用于動力電池、儲能電池的制造，并最終應用于新能源汽車及儲能領域。

有分析認為，公司具有如下投資亮點：一是深耕行業多年，磷酸鐵鋰正極材料頭部企業之一，產能及市場占有率將持續提升；二是客戶結構優質，與比亞迪、中創新航、寧德時代、派能科技等一流動力及儲能電池客戶建立深度合作關系；三是一體化產業鏈融合優勢突出，具備從“黃磷-磷酸-磷酸鐵-磷酸鐵鋰”的全產業鏈生產能力；四是新技術布局契合行業發展趨勢，正極補鋰劑、磷酸鐵鋰電池廢粉回收、磷酸錳鐵鋰等新技術、新產品將成為公司新的業務增長極。

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